Controllo finanziario e rischio di default

Introduzione
Il binomio impieghi-fonti quale fil rouge della finanza aziendale e del controllo finanziario
(Dinamica reale e finanza aziendale; L'uguaglianza fondamentale della finanza aziendale: Impieghi = Fonti; Capitale e reddito: un legame indissolubile. Dal capitale all'attività economica e al reddito; Reddito e valore del capitale; Binomio impieghi-fonti e decisioni finanziarie; La finanza aziendale; Gli obiettivi e l'oggetto della finanza aziendale; I compiti della finanza aziendale; Le decisioni di finanziamento; Il rischio nelle teorie economico-aziendali e della finanza; Una sintesi dei filoni di studio sulla valutazione delle decisioni finanziarie; La complessità delle scelte di indebitamento)
Il controllo economico-finanziario: il framework interpretativo
(Il controllo finanziario; Performance economica, strategica e sociale; La qualità della performance: il tempo e il rischio; Controllo finanziario e sistema dei controlli; Assetto finanziario e rischio; Il framework interpretativo; L'analisi dell'assetto economico-finanziario. La valutazione della solvibilità in una prospettiva tradizionale; Il valore economico del capitale, l'efficacia del processo di programmazione e il controllo dei rischi; Il controllo finanziario come area critica del management)
Salvatore Loprevite , Bilancio di esercizio e misurazione della performance economico-finanziaria
(Bilancio di esercizio e comunicazione economico-finanziaria d'impresa; Valori contabili e schemi di bilancio; Lo stato patrimoniale e il conto economico nel modello contabile nazionale; Valutazioni di fine esercizio e limiti informativi del bilancio: dal costo al fair value; Il modello di bilancio dello IASB; Evoluzione del bilancio secondo i princìpi contabili IASB: verso un bilancio per l'analisi finanziaria?; Gli altri indicatori della performance economica (Alternative Performance Measures)
Salvatore Loprevite , Le analisi di bilancio quale strumento del controllo economicofinanziario
(Analisi di bilancio e business plan quali strumenti d'indagine del controllo economico-finanziario; La verifica preliminare dell'attendibilità del bilancio; La riclassificazione del bilancio di esercizio: concetti introduttivi; Le principali tecniche dell'analisi di bilancio; I confronti spaziali e temporali; I limiti conoscitivi del bilancio)
Salvatore Loprevite, L'analisi della situazione finanziaria di partenza
(I criteri di riclassificazione; La riclassificazione degli impieghi e delle fonti secondo il criterio finanziario; La riclassificazione degli impieghi e delle fonti secondo il criterio finanziario: profili operativi; La riclassificazione delle fonti e degli impieghi con il criterio per natura del ciclo di investimento e di finanziamento; La prospettiva di determinazione del Capitale Investito Netto; La riclassificazione della situazione patrimoniale finanziaria predisposta con le regole IASB; I margini di situazione finanziaria; Gli indici finanziari e l'indebitamento; I caratteri della struttura finanziaria ai fini del controllo finanziario)
Flussi reddituali e redditività
(Le aree di produzione del reddito; Gli schemi di riclassificazione del conto economico; Riclassificazione del conto economico e indici di composizione reddituali; Indici di redditività e costo del debito; Redditività operativa e sue determinanti: la scomposizione del ROI; Il significato informativo del reddito operativo nelle sue relazioni con il costo della struttura finanziaria; Redditività operativa e netta e giudizi di rating; La leva finanziaria e la redditività netta; I limiti della leva finanziaria)
I flussi finanziari e di cassa
(L'analisi del flusso di fondi; I flussi di cassa; Le aree di produzione dei flussi di cassa; Le relazioni tra dinamica reddituale, finanziaria e monetaria; I procedimenti di determinazione dei flussi di cassa di derivazione contabile; I procedimenti di determinazione dei flussi di cassa analitici o diretti e relativo foglio di lavoro; I procedimenti di determinazione dei flussi di cassa sintetici o indiretti o a ritroso a base risultato operativo; Dinamiche del CCNO e cenni ai tempi di manifestazione dei cicli operativi; I procedimenti di determinazione dei flussi di capitale circolante netto; Salvatore Loprevite, Il rendiconto finanziario nei princìpi contabili internazionali; Considerazioni sui limiti dei sistemi informativi delle piccole imprese; Limiti dei flussi di cassa e rinvio)
Il rischio operativo e finanziario nella prospettiva manageriale
(La nozione di rischio; Una classificazione più moderna del rischio: rischio operativo, finanziario e di mercato delle attività finanziarie; I driver del rischio; Le diverse prospettive di osservazione del rischio; Il rischio nella prospettiva manageriale; Salvatore Loprevite, Leve e variabilità dei risultati aziendali; Rischio finanziario e leva finanziaria; La variabilità dei flussi di cassa; L'individuazione dei driver della volatilità dei risultati)
Gli indicatori di rotazione e di durata
(Indicatori di rotazione e di durata: le diverse classificazione; Gli indicatori di maturity (o di scadenza o di maturity intrinseca); Gli indicatori di rotazione (o di turn-over); Gli indicatori di durata (o di maturity implicita); I limiti dell'analisi di bilancio nella determinazione degli indici di rotazione e di durata; Fisiologia e patologia delle dinamiche della rotazione del CCNO; Maturity e durata ponderata dei crediti e dei debiti commerciali; Revolving e flussi assorbiti dall'indebitamento a breve termine; Il significato informativo degli indici di rotazione e di durata ai fini della condizione di equilibrio finanziario e monetario)
Le condizioni di equilibrio reddituale, finanziario e monetario
(I caratteri della condizione di equilibrio: statico e dinamico; oggettivo e soggettivo; L'equilibrio reddituale; L'equilibrio finanziario statico e dinamico; L'equilibrio monetario; Un'interpretazione integrata della dinamica di cassa; Dinamica di cassa e ordinata successione delle entrate e delle uscite. Il default; Il flusso di cassa generato e assorbito implicitamente dalla situazione finanziaria; Gli indicatori di capacità di rimborso dei debiti; Il controllo di tesoreria e i bucket di controllo dei flussi di cassa; Fidi deliberati e non ancora utilizzati; Il governo del rischio finanziario: prime considerazioni)
Il controllo economico per coordinazioni e combinazioni parziali
(Autonomia o comunanza tra unità di business; I margini per aree strategiche d'affari; Le configurazioni di gruppo; La valutazione delle partecipazioni; Studi sul valore e interrelazioni strategiche verticali; Il costo del prodotto nell'A.B.C.; La creazione del valore per i clienti intermedi; I limiti dell'approccio fondato sulle attività)
Outflow per investimenti, indicatori di sviluppo di matrice tradizionale e crescita sostenibile
(La complessità delle decisioni di investimento e i limiti delle analisi di bilancio tradizionale; L'accumulazione del valore. Alcune questioni preliminari; I limiti della rappresentazione delle risorse immateriali nel bilancio di esercizio; Investimenti in capitale fisso e analisi di bilancio; Gli outflow per investimenti in capitale fisso; La crescita nelle teorie contabili; L'autofinanziamento aziendale; Vincoli guida della programmazione: la gestione dinamica degli impieghi e delle fonti per la crescita aziendale)
Basilea 2 e indicatori del rischio
(Lo scenario di Basilea; Le classi di metodi di trattamento del rischio: il capitale a rischio e le riserve patrimoniali; Basilea 2 e rapporto banca-impresa; Le garanzie; Il rating; La valutazione del merito creditizio; Rating e indicatori economico-finanziari provenienti dall'analisi di bilancio; Gli indicatori qualitativi del rischio operativo; Gli indicatori andamentali