Alvise Biffi, Stefano Venturi, Prefazione all'edizione italiana
Dick Costolo, Prefazione
Prologo
Ringraziamenti
Introduzione. L'arte del term sheet
Le parti in gioco
(L'imprenditore; Il venture capitalist; Il business angel; Il syndicate, un consorzio di investitori; L'avvocato; Il mentor)
Come raccogliere fondi
(Cosa fare e cosa evitare: vietato andare per tentativi; Determinare la somma da raccogliere; Documentazione necessaria per il fundraising; Documentazione necessaria per la due diligence; Trovare il giusto venture capitalist; Trovare il lead venture capitalist; Il processo decisionale dei venture capitalist; Chiudere il deal)
Il term sheet
(I concetti chiave: termini economici e clausole di controllo)
Condizioni economiche del term sheet
(Il prezzo; Liquidation preference; Pay-to-play; Condizioni di esercizio delle opzioni (vesting); L'employee pool; Antidiluizione)
Termini di controllo del term sheet
(Il Consiglio di Amministrazione; Le clausole di tutela; Gli accordi di drag-along; Conversione)
Altri termini del term sheet
(Dividendi; Diritti di riscatto (redemption rights); Precondizioni al finanziamento; Diritti di informazione; Diritti di registrazione (registration rights); Diritto di prelazione (right of first refusal); Diritti di voto; Restrizioni sulle vendite; Clausola di riservatezza e accordi sulle invenzioni; Accordo di co-vendita; Attività dei fondatori; Acquisto di azioni in caso di offerta pubblica iniziale; Clausole di esclusiva o di no-shop; Indennizzo; Cessione (assignment))
La tabella di capitalizzazione
Prestiti convertibili in azioni
(Pro e contro del prestito convertibile; Lo sconto; Tetti massimi alla valutazione; Tasso d'interesse; Meccanismi di conversione; Conversione in caso di vendita della società; Warrant; Clausole aggiuntive; Le dinamiche degli investimenti early stage e late stage; I rischi del prestito convertibile)
Il funzionamento dei fondi di capital venture
(La struttura dei fondi di capital venture; Il processo di raccolta fondi; Il compenso dei venture capitalist; L'impatto del tempo sulle attività del fondo; Riserve; Cash flow; Investimenti da fondi diversi (cross-fund investment); Quando un partner se ne va; Doveri fiduciari; Implicazioni per l'imprenditore)
Tattiche di negoziazione
(Che cosa conta veramente in una negoziazione?; Prepararsi alla negoziazione; Breve introduzione alla teoria dei giochi; Negoziare nel gioco del finanziamento; Stili e approcci alla negoziazione; La negoziazione collaborativa e la minaccia di abbandonare il tavolo; Fare leva e arrivare al Sì; Cose da non fare; Bravi avvocati, cattivi avvocati, nessun avvocato; È possibile rimediare a un'operazione andata male?)
Raccogliere fondi nel modo giusto
(Non chiedete un accordo di non divulgazione (nondisclosure agreement); Non bombardate di email i venture capitalist; "No" significa "no"; Non chiedete referenze se ricevete un No; Non siate fondatori solitari; Non date troppo valore ai brevetti)
Questioni importanti nelle varie fasi del finanziamento
(Operazioni in fase seed; Early stage, fase iniziale; Fase intermedia e avanzata; Altri approcci agli investimenti in fase iniziale)
L'altro term sheet: la lettera d'intenti
(Struttura di un deal; Asset deal e stock deal; Forma del corrispettivo; Acquisizione delle stock option; Dichiarazioni, garanzie e indennizzo; L'escrow: il deposito di garanzia; Accordo di non divulgazione; Rapporto con i collaboratori; Precondizioni alla chiusura dell'accordo; La clausola di no-shop; Spese, spese e ancora spese; Diritti di registrazione; Rappresentanti degli azionisti)
Competenze legali che ogni imprenditore dovrebbe avere
(Proprietà intellettuale; Controversie di lavoro; Investitori accreditati)
Nota degli autori
Appendice A. Modello di term sheet
Appendice B. Modello di lettera d'intenti
Appendice C. Ulteriori risorse
Glossario
Gli autori.

Contributi: Dick Costolo

Collana: Am / La prima collana di management in Italia

Argomenti: Business Plan, start up - Finanza d'impresa, tesoreria

Livello: Testi per professional