Credit Default Swaps.

Protagonisti di uno sviluppo concettuale e dimensionale senza precedenti i Credit Default Swaps (CDS) sono tra gli strumenti finanziari più noti dell'ultimo decennio. Originati e sviluppati come un semplice contratto assicurativo nei confronti del rischio default di un emittente obbligazionario, come spesso succede hanno conosciuto una vita propria grazie all'estrema versatilità e alle grandi varietà di utilizzo. Utilizzati come componenti elementari di prodotti strutturati complessi sono stati via via scelti da market makers e utenti finali per le più svariate finalità, dalla ricerca di rendimenti aggiuntivi al trasferimento del rischio creditizio, dalla remunerazione di linee di credito all'hedging di prodotti correlati.
Questo libro si propone due obiettivi: da un lato quello di definire gli ambiti normativi e regolamentari dello strumento, analizzandone le caratteristiche contrattuali e le procedure gestionali che è necessario mettere in atto quando vi si fa ricorso. Dall'altro, senza entrare in complesse analisi teoriche, si vogliono descrivere le principali strategie operative e i più importanti utilizzi con un occhio di riguardo alle metodologie di pricing e alle consuetudini di mercato.
Destinato a chi ricopre ruoli operativi o a chi ha interessi pratici nella materia, questo libro cerca di fare breccia nell'opinione negativa che si ha di questa categoria di prodotti attraverso la conoscenza degli aspetti quotidiani della loro gestione.

Paolo Tradati, laureato in Economia e Commercio all'Università Bocconi di Milano, si occupa di prodotti derivati dal 1993. Ha iniziato la sua attività come trader di opzioni in cambi alla Banca Commerciale Italiana e dal 2000 lavora a Banca Akros SpA, banca d'affari del gruppo BPM. Qui è stato responsabile dell'attività in derivati su cambi e dal 2004 si è occupato della creazione del desk di credit derivatives. Attualmente è responsabile della strutturazione e distribuzione di prodotti finanziari per controparti terze.